文/住浙网研究员 艾维

11月3日晚，上交所和港交所公告称，暂缓蚂蚁科技集团A+H上市。消息传来，不出意料地刷爆了朋友圈。有网友戏称：一夜之间，听到了财富自由破碎的声音。

蚂蚁从“688”（上市代码）到“886”。

PART 1

上交所向蚂蚁发出通知称：“你公司报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致你公司不符合上市条件或者信息披露要求”，因此上交所决定暂缓其上市。

一夜之间，天翻地覆。那么，这个通知中所谓的“报告所处的金融科技监管环境发生变化”，究竟哪些发生了变化？

所谓的变化，指的是前天晚上由中国银保监会、中国人民银行联合公布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称新规），新规对网络小贷公司的注册资本金、业务范围、贷款金额和用途、联合贷款等方面做出新的规定。

新规究竟对蚂蚁集团冲击如何，以致于要到“暂缓上市”的地步呢？简单列举几条：

第二条 小额贷款公司经营网络小额贷款业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。

第九条（三）互联网平台运营主体的注册地与该小额贷款公司的注册地在同一省、自治区、直辖市行政区域内。

蚂蚁金服公司在浙江，但旗下核心产品借呗和花呗的运营主体，是两家注册在重庆的网络小贷公司。按照新规，两家公司或许要变更注册地，甚至会被限制异地展业。

更核心的是，新规对网贷杠杆率做了明确限定：

“小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式，融入资金的余额不得超过其净资产的1倍。”

众所周知，马云在峰会上极力争取的环境，其核心就是要放宽资本金覆盖。

暂缓，可进可退，充满了变数。研究员认为，蚂蚁想要在2021年元旦前配合完成调整，并通过证监会的审核，难度系数很大。毕竟上述调整，涉及蚂蚁盈利模式的核心，牵一发动全身。

PART 2

游戏规划“说变就变”，蚂蚁上市受阻，已成事实。

杭州的购房者尤其是冲进之江二手房的那批人，肯定在祈祷：蚂蚁在之江拿的地不要有啥变化。

目前来看，城门“失火”暂不会殃及池鱼。

10月21日，支付宝（杭州）信息技术有限公司以底价约27亿元竞得之江地块，这里将建成蚂蚁集团全球总部。

这个地块的归属，即便蚂蚁上市受阻，按理不会产生连锁反应。

三点理由：其一是杭州市政府和阿里集团酝酿已久。6月12日，杭州市与阿里巴巴集团2020年度联席会议上，双方签订了持续深化合作加快建设“全国数字治理第一城”协议，其中提到“启动浙江云计算大数据中心二期工程、蚂蚁金服总部二期工程和菜鸟供应链金融产业园等重大建设项目。”

之江板块也被纳入杭州国际金融科技中心的规划蓝图，蚂蚁集团落子几无可能有变。

其次，做金融说到底是要给人信心和安全感，而动辄反悔正是犯了金融大忌。

27亿的土地成本，对于财大气粗的蚂蚁集团并不成问题——根据8月25日，蚂蚁集团在上交所科创板和港交所同时递交的招股说明书显示，自2017年至2019年，蚂蚁集团经营收入由653.96亿元增长至1206.18亿元，2019年净利润是170亿元。2020年上半年经营收入为725.28亿元，同比增长38.0%。

PART 3

困惑的是另一波人，听到消息后冲进之江高位接盘的投资客。

蚂蚁落子后，之江板块随即高歌猛进，带动了公寓、二手房一波上涨，让杭州投资客羡慕、吐槽的口水流了一地。据好房研究院统计，之江二手房涨价后，已经直逼滨江区的核心地段，可以跟奥体、申花这几个得到市场认可的板块来掰手腕。

如今蚂蚁上市受阻，之江的行情要消停了。毕竟，像禹洲滨之江89方小户型的，挂牌价超过5万元/㎡，就是希望今后蚂蚁的员工来接盘。

这个美好设想，眼下要摁下暂停键了。接盘侠不再，房将安出？

昨夜，估计投资客在祈祷蚂蚁快点完成调整，达到监管要求，早一天上市吧。

可见，楼市和股市有时是捆绑在一起的。